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钴价暴涨背后 神秘大佬囤货意在股市变现 

来源:     责编:     发布时间:2017-03-02

昨日一则关于东邪葛卫东联手国际对冲基金囤钴的消息,将这个年产仅10万吨的小金属推向了风口浪尖。钴究竟是什么,有什么用途,为何业内期货和券商报告对钴纷纷推崇备至?其实除了投资大鳄的投资需求之外,我们这些股期小散也对钴充满了浓浓的好奇之心。

  据安泰科,3月1日钴市场价在39-42万元/吨,而从钴价的历史走势图上,可以清晰看到,自去年7月份,钴价由不足20万/吨开始回升,涨价已经逾一倍。目前市场上的各种分析来看,钴的基本面情况确实支撑大涨。

  中国有色金属工业协会钴业分会副秘书长孙永刚对金融界网站记者表示,钴价的上涨有基本面因素、国内外资本参与等多重影响,目前原料和电钴价格涨幅之间仍有差距,电钴会跟涨,但是后期涨势可能会放缓。

  钴矿虽减产,进口商仍然谨慎

  卓创资讯金属分析师张伟对金融界网站记者表示,钴是伴生品,一般是随镍和铜产出,我国钴储量占世界的1%左右,钴资源非常稀缺。据美国地质勘探局(USGS),目前全球已探明钴储量为700万吨,刚果(金)、澳大利亚、古巴三国钴矿资源占世界储量的70%。其中,刚果(金)的钴探明储量占世界储量将近50%。所以刚果(金)的生产情况对全球钴价的影响不容小视。而本次钴价的上涨,就跟刚果(金)的关联颇深。

  孙永刚介绍,钴的供给端上存在三点原因,首先是嘉能可和自由港等钴矿商都有不同程度的减产,其次刚果(金)的国内政治一直不稳定,政治波动会对原料的产出有一定影响,最后是刚果(金)的童工问题。

  据民主刚果政府估计,该国有20%的钴产量来自手工采矿者,其中多达4万名儿童从事此项工作。刚果(金)整顿手抓矿,导致2016年手抓矿产量大幅下滑。由于涉及童工,孙永刚表示,目前国际知名的矿石材料用品公司都十分谨慎,确保自己使用的钴不是来自于童工,中国的钴矿进口从去年就开始大幅削减,而且今年仍会继续减少。

  国内外钴行业的寡头垄断

  嘉能可、自由港和欧亚资源是全球主要的钴矿生产商, 而嘉可能是全球最大的钴矿生产商,据海通有色,2017年2月13日,嘉能可购买了Fleurette 集团所持有31%的MUtanda Mining Sarl股权,以及该集团所持有的10.25%的Katanga Mining Limited股权。这意味着,嘉能可目前拥有Mutanda100%股权以及Katanga约86.33%股权,从而进一步提高了自身对全球钴资源的控制。未来嘉能可是否愿意增产将成为决定钴金属供给的重要因素。

  国内方面,洛阳钼业(5.20 -1.70%,买入)成为钴业龙头企业。由于自身债务问题,自由港将其所持有FMDRC的100%股权(也即TFM56%权益)出售给洛阳钼业,已经于2016年11月17日交割完毕。据海通有色,洛阳钼业2017年1月23日公告显示,公司将与BHR Newwood Investment Management Limited (BHR)合作,在BHR通过股权购买间接持有TFM24%股权后,取得TFM24%的权益的独家购买权。最终TFM权益受让成功。至此,洛阳钼业获得TFM共计80%的权益,TFM剩余20%股权由刚果(金)公司掌控。洛阳钼业进一步加强了对TeNKE铜钴矿的控制,从而提升了其在铜、钴领域的世界话语权。

  钴的消费前景虽好,但是方向很单一

  “充电5分钟,通话两小时”是钴的力量,但是将金属钴转化到电子产品的过程非常困难。另外北众人所熟知的钴的用途在新能源汽车(爱基,净值,资讯)的电池上。孙永刚介绍,目前全球都在提倡新能源汽车,尤其国外的特斯拉和中国的比亚迪(50.19 +0.16%,买入)在做纯电动汽车,电动汽车的电池原料以三元材料为主,进而提升了钴的需求。

  虽然我国钴产量少,但是目前中国却是全球最大的钴消费国,主要原料全靠进口。在全球10万吨的产量中,中国消费至少占了一半。虽然近期中国企业收购了自由港,但是短期内供给局面不会改变。

  张伟对新能源汽车的未来发展表示质疑,至少从目前来看,新能源汽车的产需并不高,加之设备不齐全等因素,推广起来也非常困难,关键看后期能不能打通私家车领域。而钴的消费方向比较单一,目前市场上炒作心理预期的成分比较大。

  钴价暴涨,“水分”几何?

  中大期货副总经理景川对金融界网站记者表示,钴属于小品种,总量不大,流动性差,比较集中,很容易被操控。通过控制现货来拉升价格,或者影响相关股票的价格是资本市场上常见的一种模式,有可能资本真正的利润点在股市。目前国内的货币流动性出现问题,资金沉淀在资本市场,都在寻求价值洼地。而小金属的公允价值并不是特别明显,不像有色金属铜或者锌,操控起来是比较困难的,因为他们的价格都是全球一体的。

  孙永刚认为,目前钴的产业链里各种身份的人比较多,除了产业链本身之外,现在还有一些资本市场的公司也在参与稀有小金属的“收储”工作,而钴市场容量本身比较小,参与的人多的话,自然就会“火爆”。

  对于市场传的沸沸扬扬的葛老大联合对冲基金囤货一事,孙永刚表示,目前不仅仅国内,国外的贸易商也在囤货,如嘉能可这种公司。但是对于6000吨的量,他表示质疑,因为货源其实非常紧张。

  对钴后期走势上,他认为价格涨幅会慢慢趋缓,目前来看,有国内外的资本参与炒作,钴价可能继续被拉升,而且本身材料和电钴之间差距有点大,所以后期电钴可能会跟随。但是后期的上涨可能会放缓。市场参与者的心态都逐渐开始浮躁之时,可能就是出货之时。

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