中证网讯(记者 黄鹏)今日(10月23日)早盘，浙江美大(002677)以跌2.31%低开后就一路走低，最低触及跌停价10.58元/股。截至收盘，浙江美大报10.71元/股，跌幅8.85%，位列两市跌幅榜第20位。

　　10月21日晚间，浙江美大公布三季报。相比一季报和半年报中归属于上市公司净利润同比增幅(一季度为49.74%，二季度为45.09%)，第三季度净利润同比增幅24.52%是明显放缓。因此有业内人士分析认为，今日的大跌是市场对浙江美大前三季度业绩增速下滑的回应，也是对浙江美大未来业绩继续保持高速增长表现出怀疑。

　　竞争加剧导致业绩增速放缓

　　从三季报本身的财务数据来看，浙江美大三季度经营还算稳健。天风证券的研报认为，浙江美大第三季度毛利率和净利率分别51.52%和27.38%，同比分别为-2.17pct和-1.52pct。预计毛利率下降的主要原因为，过去一年原材料持续涨价，带来成本提升，并且预计受到行业扩张期竞争加剧影响，产品均价小幅下降。

　　然而，10月22日，三季报公布后的第1天，浙江美大的表现就相弱势。当日开盘，浙江美大就一路下跌，但在整体大涨的背景下，接近上午收盘时股价开始拉升，最终以上涨2.26%收盘。

　　“今天早盘是昨天的继续，这说明市场不仅仅是对三季报的数据有所警惕，也是对未来业绩下滑表现出忧虑。”杭州俊驰融资租赁有限公司总经理孙杰表示。

　　西南证券分析指出，2018 年以来，受地产后周期及经济形势影响，厨电板块持续走弱。集成灶行业基数逐渐增大，受房地产销售波动的影响较以往更难对冲;另一方面，行业参与者逐渐增多，竞争趋于激烈。公司作为行业龙头，在行业波动期受影响也较大。

　　根据东兴证券的研报，随着集成灶市场的深入成长，当下竞争格局呈现出“一超多强众环伺”的格局，即浙江美大作为产品发明者与市场领导者占据先机，而火星人、亿田、帅丰等后进竞争者逐步呈现强势竞争力，同时美的、老板等家电龙头开始在集成灶市场加速布局。产业格局的变化带来市场覆盖的加速扩张，同时也伴随着产业内差异化竞争的加剧。

　　因此，东兴证券预测，未来两年内集成灶市场将进一步分化，格局或将出现较大变动。在此行业高增速时期，期待公司与市场的同步稳健成长，但不可否认来自后进者的挑战带来必然的不确定性，这也是当下公司营收增速放缓的重要原因。

　　就三季度业绩增速下滑的问题，10月23日下午，记者致电浙江美大，公司董事会办公室工作人员解释说，公司业绩出现下滑主要是受厨电行业整体不景气的影响，而公司经营没有任何问题。至于行业竞争问题，公司并不担心，“美大是集成灶行业内第一家营收突破10亿元的企业，行业内的第二梯队与公司相比还有很大差距，暂时威胁不到公司在行业内的领导地位。”

　　原董事长一路减持

　　尽管在机构调研时，浙江美大高管在谈及美大在厨电行业的竞争优势时表示，与传统厨电企业相比，最大的优势在于产品不一样，公司产品更符合市场和消费者需求，生命力更强。

　　然而，从近期的股价走势看，市场从下半年开始就对浙江美大的未来持续增长“投了不信任票”。自从6月7日创下22.06元/股(前复权)的历史最高价以来，浙江美大股价就一路下挫，到10月22日收盘，浙江美大报价11.75元/股，跌幅高达46.74%。

　　就在浙江美大股价一路下滑时，原董事长夏志生却在一路减持。6月15日晚间，浙江美大披露股东减持预告，公司持股5%以上股东兼董事夏志生计划在6个月内以集中竞价方式减持上市公司股份1291.5万股，占公司总股本的1.999%;自公告之日起3个交易日后的6个月内，以大宗交易方式减持公司股份2583.5万股，占公司总股本的3.9988%。合计减持公司股份3875万股，占公司总股本的5.9977%。

　　根据10月10日的公告，夏志生分别在7月25日、7月26日、7月30日、7月31日和8月1日，合计减持568.25万股。

　　在此之前，浙江美大高管王培飞、徐建龙、钟传良从3月12日至5月7日期间，通过集中竞价和大宗交易的方式分别减持1328.67万股、899.58万股、841.75万股公司股票，累计套现5.46亿元。

　　股东在股价下滑的情况下不停减持，引起了中小股东的不满。有散户在深交所互动易上就不断质问浙江美大大股东减持何时终止，为何不在二级市场回购或者大股东增持来增强信心?

　　针对中小投资者的上述提问，上述董办工作人员在回应记者时表示，“这是公司大股东自上市6年来第一次减持，减持严格遵照了规定，也不是导致股价大跌的原因。公司一直认为做出良好的业绩才是对投资者最大的信心。我们这边暂未收到公司回购或者大股东增持的信息。”