瑞信发表研究报告表示，预期煤炭供应增长将加速。该行预期独立发电厂下半年起将获得对煤炭的定价权，2017至2020年煤炭产能年复合增长率为3%。由于港口库存不断增加，该行料当前煤炭短期价格反弹的情况将迎来下行风险。

　　该行又预期，由于电力需求放缓，煤炭需求将由2018年按年增长2.6%放缓至2019年的按年增长1.8%。加上水电及可再生能源业务表现强劲，该行料火电产量升幅将由今年上半年按年升8%放缓至下半年的5%水平，明年进一步放缓至4%。

　　瑞信估计今年第四季及明年煤碳价格将低过预期，将2019年煤价预测下调4.9%至每吨580元人民币;又将煤炭公司2019年盈利预测下调15%，独立发电厂盈利预测则上调7%。兖州煤业(8.47, -0.12,-1.40%)(01171) 及中煤能源(3.18, -0.09, -2.75%)(01898) 评级由“中性”降至“跑输大市“;华能(00902) 评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”;行业首选华润电力(13.34, -0.08, -0.60%)(00836) ，其次为华能(00958)。