富瑞发表速评，称安踏体育(02020)在今早举行电话会议，就早前GMT沽空报告作澄清，当中回应指安踏的毛利率高于Nike，安踏管理层澄清即使Nike，其中国业务的毛利率也远高于全球业务，另外又提及即使安踏现金充裕下，仍在2017年3月时配股集资，公司回应称，配股是作全球收购之用，管理层又表明5月份表现不论以存货、增长以及折让率，均属健康。

另外，该行又与FILA韩国查证，得悉与安踏管理层对FILA 中国业务相同增长及毛利率趋势数据，认为前景主要系于批发业务，其占总体FILA 中国业务约20%，批发业务在2017年收入增长51.5%，在2017年第四季及2018年第一季，收入增长加速至82.5%及95.4%，2018年首季度的纯利率也升至22.1%。

富瑞总结称，继续相信安踏在内地本地体育用品品牌当中，拥最大潜力，透过多种品牌展以及omni-channel策略，可夺取市占率，现时富瑞预测安踏2018年收入206亿元人民币，纯利38亿元人民币，同比各升23.8%及21.6%，纯利率18.2%，预测2019年纯利及纯利率将升46亿元人民币及18.4%。

该行重申予该股目标价44.5元，评级“买入”，等同预测12个月市盈率24倍，主要风险是行业增长呆滞、竞争加剧、原材料成本上升以及存货增加。