上交易日周四因油价飞涨提振国债收益率，削弱对无息资产黄金的购买兴趣，油价的上涨提振美债收益率也对金价施加压力，金价当天曾一度下探1160.89美元/盎司，为今年2月来最低水平。数据面好坏参半，日内公布的美国ISM制造业指数和Markit制造业PMI表现良好，而初请失业金人数和营建支出数据表现则不及预期。真正影响的还是美元对其的走势，且有官员表达了对美元走强的担忧，美元指数应声回落调整，后市金价有所上涨，从1161低点回升至1170一线，今日周五在美指延续下跌的情况下，金价在开盘后再次回升，目前的表现更多的是投资者谨慎的继续回补此前的多头，在重要的美国非农就业报告公布前，我们还是保持理性思维。

 

   本月也是美联储召开加息会议的时刻，在这之前金价还将继续承压。不过就目前水平附近看来黄金还是颇具吸引力的，即便进一步下跌，跌幅预计也有限。美联储货币政策必须考虑可能出现的美元升值的因素。美国正接近充分就业状态，通胀率正升向2%的通胀目标。如果美国增速更快、且美联储更快加息，在利率略为更高的时候将更早开始缩减资产负债表规模。企业总资产将会减少，去偿还外债，就业率也就相对较少，从昨日的初请失业金可以看出，这正是这样的表现，那么在加息之前，黄金还是有部分上涨空间的。

 

   市场还关注本周末的意大利修宪公投。投机客已大规模押注欧元将因意大利周日公投而下跌。公投可能会否决意大利总理伦齐的修宪改革，并迫使其辞职。伦齐若离任，可能造成意大利脆弱的银行系统出现波动，并被看做欧洲反建制情绪高涨的又一个迹象，也许会削弱投资者对欧元区的信心。

 

   黄金日线级别上，指标上，MACD绿色动能柱持平，双线继续死叉，KDJ指标重新向下，中期风险仍偏下行。4H级别来看，短期金价的下行风险加剧，若有效跌破1170美元，则可能进一步看向2014年11月低位1132美元。目前金价初步阻力位于1180美元，初步支撑在1161美元，进一步支撑在1150美元。综合指标后，空头明显，美元走强，金银承压，后续操作空头不变。尧浠认为非农之前围绕1160-1180一线高沽低渣即可。

 

   原油方面，从周三达成的减产协议后，价格大涨，市场成交量激增，周四继续延续影响涨势续升4%，虽然短期来看减产协议的达成大大提振了市场情绪。市场仍对这份历史性协议能否落实普遍存疑。为此，欧佩克称其计划建立一个委员会来监控减产协议的执行。不过离真正实施减产的行动还有待时间，所用减产效果将在来年2月和3月开始显现。所用目前的大幅上涨到顶点后，当然还是会有回落的空间，

 

在这次的减产协议中，根据OPEC公布具体数据我就不多说了，距离此协议预计明年1月生效，先实施半年。就OPEC 减量目标来看，沙特所做的牺牲最大，每日减产48.6万桶，日产量减为1005.8万桶。伊拉克也是大输家，日产量减21万桶。尼日利亚、利比亚获得豁免，不需参与减产。

 

数据中最令人质疑的部分是伊朗。从数据来看，伊朗不减反增，日产量增加9万桶。详究数字，原本参考产量是397.5万桶，增加9万桶之后，目标显然不该是379.7万桶。但无论如何，OPEC 仍宣称，伊朗是唯一获增产的国家。

 

   还有对于沙特的让步，市场有多人都会产生质疑，在OPEC会议前我们知道，沙特立场最为强硬，而OPEC达成协议的结果是沙特做出最大让步。表面上看沙特牺牲最大，但实际上他们正在为打赢一场胜仗做准备。较高的油价会增加他们的营业收入缓解目前沙特正在经历赤字和借贷压力。同时也在为继续维持市场占有率的情况下使经济转为多元化的变革。更加的是在必须增加资本性支出的情况下，显然油价在45下方时是无法有效收集资本的。所以沙特的让步也不是很难不解。

 

最后对于减产协议达成，这波乐观又给力的多头力量会持续多久呢？因为油价中的变数仍存在，包括在这波涨势上准备落袋为安的投资者，以及各国是否真会遵守减产目标。长期来看油价的不确定性更多。从技术上分析，油价处于走强趋势。但站上50美元之后，油价就将开始面临下行压力。等未来几周推升油价的乐观情绪逐渐消化，届时油价若处于50美元以上，闲置油井都将再度动起来，可能再把油价带回今年夏季约在48美元左右的下方区间。

 

   现货黄金部分做单点位参考：1、非农之前下方1163-65一线大胆操作多单，止损1157，目标看1172-75一线；2、反弹1178-80一线布局空单，止损1183，目标看1168附近；

 

   国际原油部分做单点位参考：1、回落50.5-51一线做多，止损49.5，目标看52强势破位看53附近。（国内原油沥青各平台报价不一，具体进出场点位自行换算）

 

今日重点关注的财经数据与事件

2016年12月2日 周五

18:00 欧元区10月PPI月率

21:30 美国11月失业率、美国11月季调后非农就业人口

次日02:00 美国至12月2日当周石油钻井总数