今年暑期以来，美国的成品油需求相比往年并无明显起色，而历年来的暑期往往都是美国成品油需求的峰季。于此同时，随着全球炼油产能过剩的影响，决定炼油 毛利的裂解价差(Crack Spreads, 通俗的说，就是成品油价格同炼厂进料原油成本价的差异)却持续出现大幅下跌，此后的两三个周化数据显示，全球部分区域的裂解价差似有明显触底回升迹象，然 而好景不长，最新的数据表明裂解价差重新开启下跌模式，而且亚洲甚至出现了断崖式暴跌。

（作者介绍：油气君，创办微信公众号“油气投 资调查”(ID:profitinoilgas) ，专注于分享油气价值链上赚钱的事和值钱的事。油气君当前任职一家超过50年历史的美国顶尖油气勘探开发和投资公司核心管理岗位且为公司唯一华人。油气君 正在负责和已经完成的油气资产端投资总额约10亿美金，二级市场端参与投资和交易的标的约200个）

油气君认为下面的6张图可以非常 直观地展现目前全球不同区域炼厂炼油利润的变化情况(数据来源：Howard Weil)。下面6张图分别代表全球6大油品交易较为活跃的区域的最新的裂解价差统计（油气君会保持每周更新），这六个区域为：美国东岸（East Coast），美国西岸(West Coast)，芝加哥地区(Chicago)，墨西哥湾地区(Gulf Coast)，欧洲西北部(NW Europe) 和新加坡(Singapore)。

　　上图中的蓝线实线是2015年的裂解价差，红色虚线是2016年至今的同期数据。从上面6张图可以清楚地看出：在今年暑期需求峰季开始后，全球 这6大主要油品交易区域无一例外均出现了暑期需求峰季炼油毛利暴跌，此后的两三个周化数据点显示这6大区域的裂解价差出现严重分裂和诡异变化，包括部分区 域的裂解价差回升，而最新的数据则显示这6大区域的裂解价差似乎重启下跌模式。

　　此外，油气君不得不提到的就是作为亚洲油类交易中心的新加坡，在一个周化数据点显示新加坡地区出现迅猛的裂解价差回升后，最新的连续数据点则显 示新加坡地区出现更加惊人的裂解价差断崖式暴跌。油气君猜测这可能同中国近期大量出口成品油有关，如果油气君的猜测属实，那么说明亚洲片区的需求端过剩现 象可能加剧。

　　油气君在此需要特别提醒全场注意的是：目前的原油以及成品油基本面同油价在OPEC限产概念的影响下出现了比较大的背离，这种背离将可能进一步增加市场短期的波动。

    文章来源：微信公众号油气投资调查